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福耀玻璃预计2010年毛利率将逐渐回落片弹簧螺纹刀具绷缝机电压表舞蹈服装Frc

发布时间:2024-01-09 16:20:00 阅读: 来源:护栏厂家
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福耀玻璃:预计2010年毛利率将逐渐回落

2009年3季报显示,20光学元件09年月,公司实现营业收入41.44亿元,同比下滑6.42%;归属于母公司所有者的净利润6.18亿元,同比增长1.39%蛭石,EPS为0.31元.3季度,公

司实现营业收入15.97亿元,同比增长4.39%,环比上升7.39%;归属于母公司所有者的净利润3.97亿元,同比增长1华东地区日钢下调焦炭采购价格30元/吨34.51%,EPS为0.20元.

公司3季度综合毛利率环比上升3.40个百分点.公司3季度的产品毛利率继承上升,毛利率为45.26%,同比上升14.44个百分点,与2季度比拟上升3.40个百分点,毛利率上升的主要原因是公司调整较低毛利率的建筑用浮法玻璃业务,将其转到较高毛利率的汽车玻璃上来,同时公司产品的主要原材料重油价格同比下降,由2季度的3,187万元/吨,下降到3季度的3,147万元/吨.3季度,公司的治理用度率同比上升1.19个百分点,主要原因加热板是公司战略转型导致的固定资产折旧及其相关的长期待摊用度摊销进入治理用度所致.

预计公司2010年的毛利率将逐渐回落.2009年上半年,公司出口占主营业务收入的比重为28.22%,同比上升0.72个百分点.

2009年6月、7月、8月,车辆用层压安全玻璃出口同比增速分别为-7.21%、-0.32%、9.12%,呈现快速回暖的态势;车辆用钢化安全玻璃出口同比增速分别为-35.23%、-21.41%、-20.55%,出口回暖缓慢.我们预计,出口为公司贡献业绩可能需要等到2010年2季度.对于海内汽车行业的判定,我们预计2010年汽车销量仍将维持在15%-20%之间,为公司不乱的业绩提供支撑.

从原材料价格趋势来看,纯碱(本钱占比20%多)的价格相对比较不乱,属于产能过剩行业,假如房地产市场进一步回暖,将可能促使纯碱的价格回升;重油(本钱占比30%多)的价格将跟着原油价格的上升而上升.考虑到宏观经济回温暖通胀导致的大宗商品价格上涨,我们预计公司2010年的毛利率将逐渐回落.

预计归属于母公司所有者的净利润同比增长302.25可以说是崔立新扩大利用思路的最好印证%.我们预计,公司2009年实现营剪断机业收入57.27亿元,同比增长0.17%;归属于母公司所有者的净利润9.90亿元,同比增长302.25%.

盈利猜测、投资建议和风险.预计公司2009、2010、2011年EPS分别为0.49元、0.53元、0.49元,以10月26日收盘价11.71元计算,2009年动态P/E为23.70倍、P/B为6.04倍,考虑到公司的长远发展远景和出口好转预期,维持增持的投资评级,公司的风险主要体现在原材料价格上涨导致的盈利能力下降风险、汇率波动风险、出口的不确定性风险、下游汽车需求能否持续的风险.

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